WISSEN
Wissen, das Entscheidungen trägt.
Finanzwissenschaft verstehen. Entwicklungen einordnen. Wir verbinden fundierte Grundlagen mit Impulsen für Ihre Vermögens- und Lebensplanung.
Finanzwissenschaft & Grundlagen
Dauerhaft relevante Erkenntnisse über Kapitalmärkte, Risiko und den Aufbau eines Portfolios. Mit Originalquellen und einer Einordnung ihrer Grenzen.
Meilensteine der Finanzwissenschaft
Von Markowitz bis Fama und French: Wie Forschung unser Verständnis von Risiko und Rendite verändert hat.
Mehr Rendite heißt auch: anders als der Markt.
Kleine, günstige und profitable Unternehmen brachten historisch deutlich mehr als der Markt. Wer nur auf sie setzt, braucht allerdings sehr starke Nerven.
Mehr Rendite, mehr Risiko? Was Faktorstrategien wirklich kosten.
Wer kleine, günstige und profitable Unternehmen übergewichtet, schwankte historisch kaum stärker als der Markt. Der eigentliche Preis ist ein anderer.
Warum Sie den größten Aktien nicht hinterherlaufen sollten.
Wenn ein Unternehmen zu den zehn größten am Markt aufsteigt, liegt seine stärkste Phase oft schon hinter ihm. Was die Daten zeigen.
Ein Rekord ist keine Klippe.
Neue Höchststände an der Börse wirken auf viele Anleger wie ein Warnsignal. Die Geschichte spricht eine andere Sprache.
Der holprige Weg zum langfristigen Durchschnitt.
Rund 10 % pro Jahr hat der US-Aktienmarkt seit 1926 im Schnitt gebracht. Ein typisches Jahr mit 10 % gab es dagegen kaum.
Nach dem Einbruch kommt oft die Erholung.
Kurseinbrüche verunsichern. Historisch folgten auf deutliche Rückgänge aber häufig kräftige Erholungen. Wer aussteigt, verpasst sie leicht.
Führen negative Tage zu negativen Jahren?
Ein deutlicher Rückgang im Jahresverlauf heißt nicht, dass das ganze Jahr verloren ist. 15 von 20 Jahren endeten trotzdem im Plus.
Bullenmärkte, Bärenmärkte und der lange Atem.
Bärenmärkte sind unvermeidlich. Doch Aufschwünge dauerten historisch deutlich länger und fielen viel stärker aus als die Rückschläge.
Steigende Inflation, sinkende Aktienrenditen? Nicht unbedingt.
Viele Anleger fürchten, dass Inflation die Aktienrenditen auffrisst. Einen solchen Automatismus zeigt die Geschichte nicht.
Rezessionen sind kein Grund zur Panik.
In 11 von 15 US-Rezessionen lagen die Aktienrenditen zwei Jahre nach Beginn bereits im Plus. Warum sich Abschwünge schlecht für Timing eignen.
Value gegen Growth: Was die Geschichte zeigt.
Günstig bewertete Aktien haben teure Wachstumsaktien langfristig übertroffen. Doch die Mehrrendite kommt unregelmäßig und lässt sich nicht timen.
Small Value: Warum Disziplin sich auszahlt.
Kleine, günstig bewertete Unternehmen verbinden zwei Renditequellen. Ihre Mehrrenditen kommen aber in Schüben, die sich schnell drehen können.
Analysen & Impulse
Fachbeiträge, Forschungsergebnisse und aktuelle Einordnungen. Für Fragen, die Ihre Vermögensplanung heute und langfristig bewegen.
Höhere Zinsen sind kein amerikanisches Sonderproblem.
Die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen sind deutlich gestiegen. Ein Blick auf andere Länder zeigt: Die USA stehen damit nicht allein.
Doppelter Hebel heißt nicht doppelte Rendite.
Gehebelte Einzelaktien-ETFs boomen. Warum der doppelte Hebel auf Dauer selten die doppelte Rendite bringt und was das mit Schwankungen zu tun hat.
Gute Unternehmen sind nicht automatisch gute Investments.
Warum hohe Gewinnerwartungen und hohe Aktienbewertungen keine Garantie für attraktive Renditen sind. Zwei neue Studien aus dem Review of Financial Studies zeigen, wie Erwartungen Aktienkurse prägen.