Fachbeitrag
Der holprige Weg zum langfristigen Durchschnitt.
Rund 10 % pro Jahr hat der US-Aktienmarkt seit 1926 im Schnitt gebracht. Ein typisches Jahr mit 10 % gab es dagegen kaum.
Michael Schiffer
Der Durchschnitt täuscht
Seit 1926 erzielte der S&P 500 im Durchschnitt rund 10 % pro Jahr. Diese Zahl vermittelt leicht den Eindruck einer gleichmäßigen Entwicklung. Tatsächlich war der Weg dorthin alles andere als geradlinig.
Was die Daten zeigen
In nur sieben der 96 Jahre von 1926 bis 2021 lag die Jahresrendite innerhalb von zwei Prozentpunkten um den Durchschnitt von 10 %. Der höchste Jahresgewinn betrug 54 %, der größte Jahresverlust –43 %. 71 Jahre endeten im Plus, 25 im Minus.
Warum das wichtig ist
Der langfristige Durchschnitt ist eine sinnvolle Orientierung. Über ein einzelnes Jahr sagt er aber kaum etwas aus. Er ist kein typisches Jahresergebnis, sondern das Ergebnis sehr unterschiedlicher Marktphasen über einen langen Zeitraum.
Was das für Ihre Geldanlage bedeutet
Wer in Aktien investiert, sollte starke Abweichungen vom Durchschnitt nicht als Ausnahme verstehen, sondern als normalen Teil des Investierens. Wer die große Bandbreite möglicher Jahresergebnisse kennt, bleibt in unruhigen Phasen leichter bei seinem Plan.
Mehr zu unserem Ansatz lesen Sie in unserer Anlagephilosophie. Wie das für Ihr Vermögen aussieht, klären wir gern in einem persönlichen Gespräch.
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Indizes sind nicht direkt investierbar und enthalten keine Kosten.
Wissenschaftliche Quellen
Auswertung: Dimensional Fund Advisors; Datenbasis S&P 500 Index (S&P Dow Jones Indices), Kalenderjahresrenditen 1926–2021.