GRÜNDER & HÜTER DER EVIDENZBASIERTEN ANLAGEPHILOSOPHIE
„Wer nicht erklären kann, wie Rendite entsteht – und welche Quellen höherer erwarteter Renditen wissenschaftlich belegt sind –, sollte Sie nicht beraten dürfen. Und erst recht nicht Ihr Vermögen strukturieren oder verwalten.“
1987–1993
Ich habe an der Philipps-Universität Marburg Wirtschaftswissenschaften studiert – mit den Schwerpunkten Institutionelle Betriebswirtschaftslehre (Banken und Versicherungen sowie Handel und Industrie), Finanzwissenschaft und Wirtschaftsinformatik – und als Diplom-Kaufmann abgeschlossen. Schon damals hat mich eine Frage nicht losgelassen: Wie entsteht Rendite? Ich habe mich intensiv mit Harry Markowitz (Diversifikation) und William Sharpe (Risiko und Rendite) beschäftigt, die 1990 den Nobelpreis erhielten. Die Studien von Eugene Fama haben wir ebenfalls gelesen – doch weil sie damals noch nicht mit dem Nobelpreis ausgezeichnet waren, galten sie als weniger wichtig.
1994–2017
Über zwei Jahrzehnte war ich selbstständig für einen großen deutschen Finanzdienstleister tätig – als Geschäftsstellenleiter in München, Köln und Berlin, in der Spitze mit einem Team von 22 Beraterinnen und Beratern sowie 5 Mitarbeitenden im Innendienst. An der unternehmenseigenen Corporate University habe ich zudem als Dozent und Trainer gearbeitet. Mein Schwerpunkt war die Beratung von Akademikerinnen und Akademikern: von der Geldanlage über Absicherung und Finanzierung bis zur Existenzgründung. Bei Ärztinnen und Ärzten habe ich Praxisabgeber ebenso begleitet wie Praxisübernehmer – Letztere auch als Prozesscoach für Qualitätsmanagement.
2014
2014 bat mich meine Mutter, endlich den Keller aufzuräumen. Dort standen noch Kisten aus meinem Studium – seit über zwanzig Jahren. „Die Kisten müssen weg“, sagte sie.
Also nahm ich mir einen Kaffee, ging in den Keller, setzte mich auf einen roten Perserteppich und zog die erste Kiste zu mir heran. Darin lagen meine Skripte von damals, sorgfältig in Leinen gebunden. Zuerst Statistik II, in warmem Orange – eigentlich ein Fall fürs Altpapier, wäre es nicht so schön gewesen. Dann Finanztheorie, in Blau.
Ich las über Markowitz und Sharpe – und dachte an unsere eigenen Versuche über all die Jahre. Weil ich im Studium auch Wirtschaftsinformatik und Programmiersprachen gelernt hatte, hatten wir Werkzeuge zur Portfolio-Optimierung entwickelt: Markowitz’ Diversifikation und Sharpes Abwägung von Rendite und Risiko, in Programmcode übersetzt und mit Investmentfonds umgesetzt. Alles richtig gemacht, dachte ich.
Nur kannten die Fondsmanager unsere Berechnungen nicht. Die meisten Fonds wurden damals aktiv gemanagt – und jedes Mal, wenn das Management umschichtete, war unsere Optimierung hinfällig, und wir mussten alles neu berechnen. Der Wille war da, der Aufwand enorm.
Dann stieß ich in meinem Skript auf Eugene Fama. An diese Seiten konnte ich mich nicht erinnern. Wäre es nicht meine eigene Handschrift gewesen, hätte ich geschworen, nie davon gehört zu haben. Zwanzig Jahre lang hatte ich diese Erkenntnisse ignoriert – und Fama hatte gerade erst (2013) den Nobelpreis dafür erhalten.
Da lief es mir eiskalt den Rücken herunter. Erst jetzt verstand ich: Märkte verarbeiten neue Informationen so schnell, dass sich daraus kein verlässlicher Vorsprung errechnen lässt. Unsere Optimierung war ein Versuch geblieben – und im Grunde wertlos. Das gilt bis heute, auch für einen Großteil der Chartanalyse. Diesen Moment werde ich nie vergessen.
In dankbarer Erinnerung an meine Mutter. Ich verdanke ihr vieles – auch, dass ihr einfacher Satz „Die Kisten müssen weg“ meinem beruflichen Leben eine neue Richtung gegeben hat.
2014–2017
Von diesem Tag an habe ich meine Anlagephilosophie von Grund auf überdacht und Famas Erkenntnisse eingearbeitet. Was ich in diesen Jahren zusammengetragen habe, wurde ab 2018 die Grundlage meiner Beratung. Gelungen ist die Umsetzung mit evidenzbasierten Anlageklassenfonds, die damals in Deutschland noch kaum bekannt waren. Auf ein Erinnerungsstück bin ich bis heute besonders stolz: ein persönliches Autogramm von Eugene Fama.
2014–2021
Ich habe Vertrieb von der Pike auf gelernt – und ich war gut darin. Bei einem auf Akademiker spezialisierten Finanzdienstleister gehörte ich mehrfach zu den Top-Ten-Beratern, also zu den umsatzstärksten fünf Prozent eines Jahrgangs, und zur „Champions League“ der 75 erfolgreichsten Berater des Unternehmens. Als Geschäftsstellenleiter wurde ich zudem als bester Recruiter ausgezeichnet. Damals war ich stolz darauf. Heute sehe ich diese Auszeichnungen mit gemischten Gefühlen.
Ich habe mich immer als „einer der Guten“ verstanden und versucht, die Bedürfnisse meiner Mandanten in den Mittelpunkt zu stellen. Doch das System setzt andere Anreize: Wer auf Provisionsbasis vermittelt, wird nur bezahlt, wenn am Ende ein Abschluss steht. Gute Beratung aber ist unabhängig – und manchmal besteht sie gerade darin, einem Mandanten von etwas abzuraten. Auch das ist ein Honorar wert.
Spätestens seit jenem Nachmittag im Keller 2014 war mir klar: Das provisionsgestützte System dient nicht dem Wohl der Mandanten. Die Instrumente, die ich zur Umsetzung meiner evidenzbasierten Anlagephilosophie brauche – etwa kostengünstige Anlageklassenfonds –, zahlen keine Provisionen. Im Finanzvertrieb spielten sie deshalb keine Rolle, und auch in meiner eigenen Beratung kamen sie damals nicht vor. Wenn ich ernst nehmen wollte, was ich mir erarbeitet hatte, und es für meine Mandanten umsetzen wollte, musste ich ganz neue Wege gehen. Bemerkenswert fand ich, dass der Gesetzgeber genau zu dieser Zeit die Honorarberatung einführte.
2018 bin ich bei dem Finanzdienstleister ausgeschieden und habe meine Beratung auf Honorarbasis umgestellt – zunächst noch als Vermittler: Agio, Kickbacks und sonstige Vertriebsprovisionen habe ich meinen Mandanten vollständig erstattet und stattdessen eine transparente Servicegebühr vereinbart. 2021 habe ich mich als Honorar-Finanzanlagenberater registrieren lassen und bin seitdem ausschließlich meinen Mandanten verpflichtet. Heute bin ich zudem Mitglied im Bundesverband der Honorar-Finanzanlagenberater e.V.
Wenn es nach mir ginge, würde die Provisionsberatung abgeschafft. Ich glaube allerdings nicht, dass das auf absehbare Zeit geschieht. Verändern können das letztlich nur Anlegerinnen und Anleger selbst – indem sie gezielt nach Honorarberatung fragen, in der Geldanlage ebenso wie bei der Absicherung.
2022-2025
Lernen hört für mich nicht auf. Parallel zur Kapitalanlage habe ich mich in den Bereichen Generationenmanagement, Estate Planning, Stiftungen und Family Office weitergebildet und ein Expertennetzwerk aus Professoren, Anwälten und Steuerberatern aufgebaut. Mit 61 Jahren habe ich sogar selbst noch einmal ein Studium an der EBS Executive School begonnen und Fachseminare von Fürstenberg besucht. Ein besonderer Moment war im Januar 2025 die persönliche Begegnung mit Robert C. Merton in München – Nobelpreisträger von 1997 und einer der Wegbereiter der modernen Finanztheorie.
Jeder Tag hat 24 Stunden – für jeden von uns gleich. Was wir daraus machen, ist eine Frage der Prioritäten. Dann kam eine herausfordernde Zeit in meiner Familie, und ich habe entschieden, mehr meiner Zeit ihr zu widmen. Dadurch habe ich zum ersten Mal in meinem Leben eine Prüfung nicht abgelegt.
Leicht fiel mir das nicht. Der Ehrgeiz meldet sich bis heute, manchmal auch die Sorge, jemand könnte es als Schwäche sehen. Doch die spürbare Dankbarkeit in meiner Familie wiegt schwerer.
Was ich daraus mitnehme – auch für meine Mandanten: Klug ist, zu wissen, wann man etwas besser loslässt – und wem oder was man seine Zeit widmet. Aus Verantwortung und Klarheit entsteht Zufriedenheit – und das gute Gefühl, richtig entschieden zu haben. Am Ende zählt, wer an unserer Seite steht: die Familie, gute Freunde – und gute Berater.
WAS MICH GEPRÄGT HAT
1994 bin ich in die Finanzberatung gestartet. Durch meine Arbeit und Unternehmensbeteiligungen hatte ich schon nach wenigen Jahren meine erste Million zusammen. Dann kam die New Economy – eine Zeit, in der es an der Börse scheinbar nur eine Richtung gab. Als die Blase platzte, verlor ich in kurzer Zeit einen Großteil meines Vermögens. Am Ende stand nicht nur der Verlust, sondern auch Schulden.
Ich kenne also beide Seiten: den schnellen Aufstieg und den Rausch des Erfolgs – und den Absturz bis in die Verschuldung. Was danach kam, war eine enorme Anstrengung: mich neu aufzustellen, mich aufzurappeln und alles wieder geradezuziehen.
Daraus habe ich gelernt: Vermögen aufzubauen ist das eine. Es zu erhalten, ist die eigentliche Verantwortung. Gerade nach vielen Jahren, in denen es an der Börse fast nur bergauf ging, und in Zeiten von Kryptomillionären gerät das leicht in Vergessenheit. Der nächste Crash kommt bestimmt – wann, weiß niemand. Wer richtig aufgestellt ist, muss ihn nicht fürchten. Wer falsch aufgestellt ist, kann viel verlieren.
Worauf es dabei als Unternehmer ankommt, habe ich am eigenen Leib erfahren: auf einen vernünftigen Verschuldungsgrad, auf ausreichende Liquidität – etwa wenn bei großem Immobilien- oder Betriebsvermögen die Erbschaftsteuer fällig wird – und auf Verträge, die durchdacht aufgebaut sind.
Für freies Vermögen – also das, was an den Kapitalmärkten investiert ist – heißt das vor allem: breit streuen. In unseren Portfolios stecken allein im Aktienbereich 11.000 bis 14.000 Einzeltitel, dazu viele hundert Anleihen. Gewichtet wird grundsätzlich nach Marktkapitalisierung, ohne zusätzliche Wetten gegen den Markt – übergewichtet dort, wo die Wissenschaft höhere erwartete Renditen belegt. All das habe ich in meiner Anlagephilosophie zusammengeführt: auf Grundlage der Forschung und meiner eigenen Erfahrungen.
Meine Ausbildung bei Dr. Bernhard Mack begann 2003. Nach zwei Jahren habe ich mir 2005 ein Jahr für intensive Selbsterfahrung und persönliche Weiterentwicklung genommen – ein Jahr, das für mich sehr wichtig war. Von 2006 bis 2009 habe ich die Ausbildung am CoreDynamik-Institut fortgesetzt und mit der Graduierung zum CoreDynamik-Trainer® abgeschlossen. Keine andere Ausbildung hat mich so geprägt wie diese.
2009 erhielt ich eine Tumordiagnose. Plötzlich standen Fragen im Raum, die man gern aufschiebt: Was zählt wirklich im Leben? Was ist wirklich, wirklich wichtig? Bis 2011 habe ich mit Dr. Bernhard Mack vertiefend und auch spirituell weitergearbeitet – und dabei sehr intensiv erfahren, was eine gute Begleitung wert ist. Mit tiefer Dankbarkeit und Freude denke ich an das, was ich dort erfahren und gelernt habe – es ist bis heute ein Teil von mir.
Diese Erfahrung und der ganzheitliche, prozessorientierte und systemische Blick begleiten meine Arbeit: in Gesprächen mit meinen Mandanten, mit ihren Lebens- und Geschäftspartnern und zwischen den Generationen. Das hilft beim Anlegerverhalten ebenso wie in der Nachfolgeplanung. Erst beides zusammen – die wissenschaftliche Grundlage und das Verständnis für Menschen – zeichnet meine Beratung aus.
Zu Hause bin ich im Isarwinkel, in der Vorderriß – einem Tal, das man auch „Klein-Kanada“ nennt. Am liebsten bin ich draußen – bei der Jagd und beim Fischen. Beides lehrt Geduld, Respekt vor der Natur und die Einsicht, dass sich gute Ergebnisse selten erzwingen lassen. Diese Haltung begleitet mich auch an den Kapitalmärkten.
Verantwortung endet für mich nicht am Schreibtisch. Ich engagiere mich in der Freiwilligen Feuerwehr Vorderriß und bin Mitglied im Lions Club München-Friedensengel. Beides verbindet mich mit Menschen, die anpacken – und erinnert mich daran, worauf es im Ernstfall ankommt: Vorbereitung, Verlässlichkeit und ein Team, auf das man sich verlassen kann.
WAS SIE DAVON HABEN
Sie erhalten eine Anlagestrategie, die auf Erfahrungen und belegten Erkenntnissen beruht statt auf Prognosen – und einen Berater, der versteht, was Ihnen wirklich wichtig ist. Ich plane gemeinsam mit Ihnen, in Abstimmung mit Fachexperten für Steuern und Recht. Ihre bestehenden Vertrauenspersonen beziehen wir selbstverständlich ein.
QUALIFIKATIONEN
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Diplom-Kaufmann, Philipps-Universität Marburg
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Studienbegleitende Ausbildung zum PR-Berater, AfK – Akademie Führung und Kommunikation, Frankfurt
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Senior Financial Consultant und Executive Financial Consultant an der Corporate University eines auf Akademiker spezialisierten Finanzdienstleisters, u. a. mit Portfoliotheorie, Kapitalmarkttheorie, Vermögensübertragung und Unternehmensnachfolge
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Dozenten-Ausbildung und 16 Jahre Dozent und Trainer an dieser Corporate University
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Prozesscoach Qualitätsmanagement
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CoreDynamik-Trainer®: mehrjährige Aus- und Weiterbildung in systemischer, prozessorientierter Arbeit mit Einzelnen, Paaren, Gruppen und Organisationen bei Dr. Bernhard Mack (2003–2009)
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Honorar-Finanzanlagenberater (§ 34h GewO) und Versicherungsberater (§ 34d Abs. 2 GewO)
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Estate Planning und Generationenmanagement, EBS Executive School (2025)
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Family Office Kompakt, Fachseminare von Fürstenberg (2026)
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Langjährige Erfahrung in Anlageberatung, Immobilienberatung und Immobilienfinanzierung
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Mehrfach Top-Ten-Berater und Mitglied der „Champions League“ der erfolgreichsten Berater – aus meiner Zeit in der Provisionsberatung
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Ehrenurkunde der IHK München für 25 Jahre Tätigkeit (2019)
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Mitglied im Bundesverband der Honorar-Finanzanlagenberater e.V.
Ich freue mich darauf, Sie und Ihre Ziele in einem ersten Gespräch kennenzulernen.
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